酷游ku游官网骨科机器人龙头有望受益于政策|一本大道中文无吗|拐点商业模式或持续
2026.01.21
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酷游九州(中国)集团有限公司官网酷游酷游KU游KU游✿✿◈,酷游KU游平台登录2025年12月5日✿✿◈,国家医疗保障局正式发布《手术和治疗类辅助操作类立项指南(试行)(征求意见稿)》✿✿◈,这一举措意义重大✿✿◈,首次从国家层面针对机器人手术✿✿◈、远程手术等相关辅助操作构建起价格管理框架✿✿◈,骨科手术机器人术式支付政策有望迎来改善✿✿◈。过去数年✿✿◈,受骨科收费模式局限✿✿◈,机器人在临床应用受限一本大道中文无吗✿✿◈。当前骨科手术机器人术式多为自费✿✿◈,仅有北京纳入医保目录✿✿◈。国家医保局或出台收费政策酷游ku游官网✿✿◈,且骨科机器人术式潜在被各省市纳入医保收费概率较大一本大道中文无吗✿✿◈。
公司已推出四代产品✿✿◈,包括2016年拿证的天玑1.0(具备创伤✿✿◈、脊柱功能)和2021年上市的天玑2.0系列✿✿◈。天玑2.0采用模块化设计✿✿◈,可根据客户需求选择单模块或升级✿✿◈。2023年公司拿到2.0关节机注册证✿✿◈,同年10月三模块(all in one一体机)拿证✿✿◈,成为全球首个能实现全骨科(创伤✿✿◈、脊柱✿✿◈、关节)手术的机器人一本大道中文无吗✿✿◈。2025年✿✿◈,天玑思睿骨科手术机器人获批✿✿◈。海外方面酷游ku游官网✿✿◈,2024年8月一本大道中文无吗✿✿◈,公司骨科手术导航定位系统及骨科手术导航定位工具包获得欧盟CE认证✿✿◈。
2025Q1-3公司实现营业收入1.87亿元(+103.5%)一本大道中文无吗✿✿◈,归母净利润-1.14亿元✿✿◈,扣非归母净利润-1.40亿元✿✿◈。分季度来看酷游ku游官网✿✿◈,2025Q1酷游ku游官网✿✿◈、Q2✿✿◈、Q3营业收入分别为0.59亿元(+102.40%)✿✿◈、0.67亿元(+127.21%)✿✿◈、0.62亿元(+83.88%)酷游ku游官网✿✿◈,归母净利润分别为-0.13亿元✿✿◈、-0.44亿元✿✿◈、-0.57亿元✿✿◈,扣非净利润分别为-0.31亿元✿✿◈、-0.48亿元✿✿◈、-0.61亿元✿✿◈。历经21载发展✿✿◈,公司从机器人设备收入占据绝对主导✿✿◈,到目前已形成机器人设备✿✿◈、配套设备及耗材✿✿◈、技术服务三大业务收入结构酷游ku游官网✿✿◈,向持续提供服务的综合性商业模式转型取得显著成效✿✿◈,收入更加多元和稳定✿✿◈。手术量方面✿✿◈,2025年前三季度完成约3.5万例手术量✿✿◈,占国内同类术式主导地位✿✿◈,累计完成手术量超13万例✿✿◈。渗透率方面✿✿◈,当前中国骨科机器人临床应用有巨大提升空间✿✿◈。叠加公司机器人手术量逐年快速递增的趋势✿✿◈,与手术量绑定的耗材✿✿◈、服务收入有望加速✿✿◈,公司未来收入的稳定性和可持续性显著增强酷游ku游官网✿✿◈。若收费政策推出✿✿◈,预计公司业绩将呈现快速爬坡增长趋势✿✿◈,五年内营收体量有望显著提升✿✿◈。